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　　OB体育：%，主要是《梦幻西游》《逆水寒》等游戏运营稳健，手游收入100.8亿元，同比+23%，得益于国内《率土之滨》《阴阳师》及海外《荒野行动》《第五人格》《明日之后》等游戏的优秀表现。【板块观点】1、游戏：掌趣科技《街霸：对决》26日上线，苹果宣布小开发者抽成减半。1）掌趣科技自研、Tencent独代的《。”

　　1.【市场走势回顾】本周传媒板指上涨0.28%，上证综指上涨2.04%，深证成指上涨0.71中信建投%，创业板指下跌1.47%。

　　2.本周板块涨幅前三：中体产业（26.85%）、中国出版（10.76%）、利欧股份（9.39%）；板块跌幅前三：腾信股份（-17.06%）、光一科技（-14.13%）、OB体育掌阅科技（-1传媒行业动态3.10%）。

　　3.【行业要点】多家互联网企业发布2020年三季报：1、哔哩哔哩：2020第三季度营收32.3亿元，OB体育同比+74%，OB体育净亏损10.哔哩哔哩三季报超预期82亿元。

　　4.其中游戏业务收入12.8亿元，同比+37%，增值业务收入9.8亿元，阿里意向入股芒果同比+116%，广告业务收入5.6亿元，同比+126%，电商及其他业务收入4.1亿元，同比+83%。

　　5.B站社区月活用户1.97亿元，同比+54%，日活用户关注线万，同比+89%，付费率7.6%，同比+1.4中信建投pct。

　　9.2、爱奇艺：2020第三季度营收72亿元，同比-3%，净亏损12亿元，同比收窄68%，其中会员服务收入40亿元，同比+7%，三季度阿里意向入股芒果末订阅会员规模1.048亿（Q1为1.19亿、Q2为1.049亿），关注Q4会员费上调之后提振企业会员收入。

　　10.3、网易：2020年第三季度收入186.6亿关注线下行业周期性复苏元，同比+28%，其中游戏收入138.6亿元，同比+20%。

　　11.端游收入为37.8亿元，同比+13%，主要是《梦幻西游》《逆水寒》等游戏运营稳健，手游收入100.8亿元，同比+23%，得中信建投益于国内《率土之滨》《阴阳师》及海外《荒野行动》《第五人格》《明日之后》等游戏的优秀表现。

　　12.【板块观点】1、游戏：掌趣传媒行业动态科技《街霸：对决》26日上线，苹果宣布小开发者抽成减半。

　　13.1）掌哔哩哔哩三季报超预期趣科技自研、Tencent独代的《街霸：对决》将于26日（周四）上线，该游戏获得日本CAPCOM正版授权，官网预约人数超1000万，taptap评分6.8分。

　　此外掌趣还有《全民奇迹2》（UE4开发）、《黑暗之潮》等7-8个新游在明年上线）苹果正式宣阿里意向入股芒果布面向AppStore小型企业与个体开发者新计划，针对每年营收小于100万美金的小型企业和个体开发者，抽成佣金由30%降低至15%，定于2021年1月1日正式启动。

　　15.持续推荐掌趣科技（《街霸》26日上线）、完美世界（《梦幻关注线下行业周期性复苏新诛仙》预计21年初上线）、吉比特（《冰原守卫者》获版号）、OB体育三七互娱（《万古圣墟》获版号）。

　　16.2、营销：分众单轮中信建投播放时长环比提升，华扬联众增资北京新画幅。

　　17.梯媒方面，CTR最新数据显示9月电梯电视/电梯海报分别同比增长27.2%/50.8%，本周渠道调研分众电梯电视单轮播放时长1165s，环比+1传媒行业动态75s，平均16个品牌主，环比+3。

　　18.日消类广告主经过双十一后一周调整后本周投放有所恢复，此外火花思哔哩哔哩三季报超预期维等教育类广告主大幅投放。

　　19.北京阿里意向入股芒果新画幅获华扬联众及其关联方广州悟修分别40%的股份增资，未来有望与企业的文创业务产生协同。

　　重点推荐分众传媒（全年业绩有望持续超预期）、值得买（双11GMV超23亿，同增逾50%）；关注华扬联众、天下秀、三关注线下行业周期性复苏人行、蓝色光标。

　　21.3、互联网&5G：芒果超媒获阿里创投入股申请，新媒股份举办“喜粤TV”品牌升级战略发中信建投布会。

　　22.此前芒果超媒控股股东芒果传媒通过公开征集受让方的方式协议转让其持有的企业股份，11月16日企业公告收到阿里创投1家意向受让方以有形式提交的申请材料，传媒行业动态此次协议转让股份0.94亿股，占比总股本5.26%，转让价格不低于66.23元/每股，总价约62亿元。

　　23.新媒股份发布会上“喜粤TV”首次亮相，意味着新媒哔哩哔哩三季报超预期股份的发展将逐步从建设集成播控平台向打造主流媒体品牌转移并聚焦。

　　24.持续推荐芒果超媒（阿里意向入股芒果内容护城河加深，关注内容电商布局）、新媒股份（广告变现有望加强）。OB体育

　　25.4、数字阅读&出版：此前字节跳动入股掌阅科技，免关注线下行业周期性复苏费阅读的崛起引领行业赛道扩容。

　　据QuestMobi中信建投le，番茄免费小说与七猫免费小说9月的月活增速分别为276.9%与67.4%，远高于付费模式APP，免费阅读的崛起是数字阅读赛道扩容的核心驱动力。

　　28.5、影片：《神奇女侠1984》定档12月18日，9部影片定档明哔哩哔哩三季报超预期年春节档。

　　29.DC超级超级英雄系列《神奇女侠1984》内地定档12月18日，早于北美院线月2关注线日，《除暴》上映两天票房破亿。

　　31.重点推荐光线传媒（动画影片全产业链布局完善）、猫眼娱乐（在线%）、万达电中信建投影（《唐探3》定档春节）、横店影视。

　　32.【风险提示】行业增速放缓；业绩不及预期风险；商誉减值传媒行业动态风险；解禁减持风险。